16Mn圆钢迎来第三波上涨。我们认为16Mn圆钢行业已经进入6月中、7月底以来的第三波上涨。
    如前期分析,本轮上涨动力来自多方面:1)矿价超跌导致板材利润再次超预期;2)沪港通利好再次积极反映;3)改革政策不断出台,推动市场情绪改善;4)国防军工催化剂刺激。
    从近一两周走势看,我们前期推荐的三类16Mn圆钢股明显表现强势:质地好的题材股、充分回调的板材股、军工/核电用钢股,这三类目前时点继续看好。
    同时,我们注意到市场对小市值、高弹性股票更为青睐,“消灭20亿市值,30亿元向50亿”的口号在16Mn圆钢板块中同样适用,我们认为在此背景下具备小市值特性的16Mn圆钢股获得相对收益的概率更大。
    16Mn圆钢股中的小市值。我们选择流通盘、总市值、前期涨幅、中报业绩(反映公司对行业回暖的敏感性)、其他题材、品种等维度进行分类。
    通过分析,结论有四条:)质地好、有题材的小市值公司(40亿以下),虽然部分前期涨幅较高,但我们认为仍然会受青睐,因此继续推荐,如大冶特钢、杭钢股份;ü 2)前期涨幅小(30%以内)但市值仍不大,且有其他看点如转型需求、资本运作预期、质地不错的个股,短期内同样看好,如方大特钢、柳钢股份、久立特材、玉龙股份、常宝股份;ü 3)对于涨幅最小、市值也小、具备题材的长材类公司如三钢闽光、韶钢松山、重庆16Mn圆钢等,受制于基本面疲软,但未来若流动性宽松、补涨等,仍可能具备交易性机会,需密切关注;ü 4)大市值的公司中,前期充分回调、低估值且明显受益矿价超跌的冷轧/热轧类继续推荐,如宝钢股份、华菱16Mn圆钢、鞍钢股份、首钢股份等,上周矿价继续超跌,意味着板材利润超预期的幅度进一步扩大;ü 5)高温合金类钢研高纳、抚顺特钢等主要跟随军工上涨,受市场情绪以及未来催化剂影响较大,短期仍有一定上涨动力。