最近q345b圆钢市场出现了不少关于钢铁消息，尤其是部分钢铁产品实施出口许可证管理，自2026年1月1日执行。主要影响买单出口。针对今年大量出口形势，明年出口量可能会受到该政策影响。短时间看，出口许可证消息对盘面有利空扰动，但盘面低开后消化了这一消息，尽管市场也有一定分歧，但中长期利于钢铁高质量发展。

今日统计局发布了各项经济数据，从2025 年 1-11 月钢铁及关联经济数据可以看出，钢铁供给端呈现 “产量收缩但环比微稳” 特征 —— 16mn圆钢、生铁月产量同比分别降 10.9%、8.7%，但日产环比微增 0.3%，显示供给收缩节奏略有放缓；1-11 月累计产量同比降 4.0%，供给压减仍在延续。

需求端则呈现 “工业分化、地产疲软” 格局：汽车产量同比增 10.8% 支撑部分用钢需求，但工业增加值增速环比略降，但基建投资增速已经为- 1.1%，制造业投资增速也在下滑。地产数据延续低迷，开发投资、新开工面积同比分别降 15.9%、20.5%，商品房销售金额降幅扩大至 11.1%，建筑用钢核心需求仍偏弱。

短期看，供给收缩与汽车等制造业需求的韧性形成 “弱平衡”，或支撑钢价底部；但地产需求的持续低迷将压制钢价上行空间，叠加 11 月15crmo圆钢日产环比微增，若供给收缩力度减弱，钢市或面临阶段性压力。中长期需关注地产政策落地效果与制造业需求的持续性，若需求端无明显改善，钢市或维持 “弱稳震荡” 格局。
从目前来看，钢市仍然处在低位震荡行情当中，市场受蒙煤、钢材出口许可证消息等影响较大，价格出现明显扰动。但是市场基本面没有太大变化，目前最大问题仍然是钢材表需状况不乐观，尽管产量和库存仍呈现良好的变化态势，但是铁水产量继续走低对原料形成压制，又间接拖累钢价。煤焦现货价格未完全企稳，走出底部仍需要时间，钢价继续反弹动力不足，或震荡运行为主

当前钢铁行业整体处于微利运行状态，政策引导成为稳定增长的关键支撑。值得注意的是，制造业用钢占比已接近50%，首次超过建筑业成为第一大需求来源。新能源汽车、风电、光伏等战略新兴产业保持高增速，拉动特种钢、电工钢等高端产品需求上升。直接出口方面，尽管面临贸易壁垒等外部压力，出口结构持续优化，对“一带一路”沿线国家出口占比不断提升，为行业拓展国际市场提供新动能。

政策发布后，A股钢铁板块出现探底回升、涨停潮等积极信号，资金净流入显著增加，反映q345b圆钢市场情绪回暖。机构普遍认为板块具备估值修复潜力，核心逻辑在于“反内卷”式产能调控、需求结构改善以及部分企业较高的股息率优势。若全年实现5000万吨16mn圆钢压减目标，行业吨毛利有望修复至400元水平。具备技术储备、成本控制能力和产品结构优势的龙头企业，将在产能出清过程中率先受益。
全球钢铁市场正迎来关键转折点。世界钢铁协会最新发布的2025-2026年钢铁短期需求预测报告指出，2025年全球钢铁需求将与2024年持平，2026年将温和反弹1.3%。这一预测无疑为长期处于下行通道的钢铁行业注入了积极信号，再叠加国内“稳增长”政策持续发力，钢铁行业有望触底回升，行业基本面有望逐步修复。

10月14日，世界钢铁协会发布了最新版(2025-2026年)钢铁短期需求预测报告(SRO)。该报告预计2025年全球钢铁需求量将与2024年持平，达到约17.5亿吨，中国钢铁需求将继续下降，降幅约为2.0%；2026年全球钢铁需求将温和反弹1.3%，达到17.72亿吨。