十四五”时期，钢铁产能治理从“十三五”时期的“去产能”转向常态化、精细化调控。自2021年起，国家发展改革委连续部署全国16mn圆钢产量“总量调控”，并对节能降碳进度滞后的省份实施产能新增限制，对先进地区则给予差异化激励。

产能置换政策持续加严是另一大亮点。2021年4月份，工信部修订《钢铁行业产能置换实施办法》，设定大气污染防治重点区域置换比例不低于1.5∶1，其他地区置换比例不低于1.25∶1。此后这一政策不断加严，2025年10月份，工信部发布《钢铁行业产能置换实施办法（征求意见稿）》，明确炼铁、炼钢产能置换比例均不低于1.5∶1，通过严控置换比例推动产业减量提质。
在严控增量的同时，政策大力推动存量优化，兼并重组成为提升产业集中度的核心抓手。2022年2月份，工信部、国家发展改革委、生态环境部三部委出台的《关于促进钢铁工业高质量发展的指导意见》，成为“十四五”钢铁政策体系的纲领性文件。它设定了“力争到2025年，钢铁工业基本形成布局结构合理、资源供应稳定、技术装备先进、质量品牌突出、智能化水平高、全球竞争力强、绿色低碳可持续的发展格局”总体目标。其中提出，要鼓励行业龙头企业实施兼并重组截至2024年底，钢铁行业CR（产业集中度）10、CR4分别达到43%、26.9%，较“十三五”末分别提高4.4个百分点、4.6个百分点，产业集中度改善成效明显。
作为“十四五”收官与“十五五”开局衔接的重要部署，2025年1月份，工信部出台的《钢铁行业规范条件（2025年版）》要求建立“规范企业”和“引领型规范企业”两级评价体系，推动要素资源向优势企业集中，以此提升行业整体发展质量，加快行业优胜劣汰。

2025年9月份，工信部会同自然资源部、生态环境部、商务部、国家市场监管总局等五部门联合印发《钢铁行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，提出2025—2026年，钢铁行业增加值年均增长4%左右的目标。该方案以“稳增长、防内卷”为核心，围绕“控总量、优供给、扩需求、促转型”十二字方针，提出了五大路径10项具体工作举措，为行业“稳中求进”保驾护航，以确保高质量发展进程的连续性和稳定性。全球钢铁15crmo圆钢市场正迎来关键转折点。世界钢铁协会最新发布的2025-2026年钢铁短期需求预测报告指出，2025年全球钢铁需求将与2024年持平，2026年将温和反弹1.3%。这一预测无疑为长期处于下行通道的钢铁行业注入了积极信号，再叠加国内“稳增长”政策持续发力，钢铁行业有望触底回升，行业基本面有望逐步修复。

全球钢铁需求展望：2026年温和反弹

10月14日，世界钢铁协会发布了最新版(2025-2026年)钢铁短期需求预测报告(SRO)。该报告预计2025年全球钢铁需求量将与2024年持平，达到约17.5亿吨，中国钢铁需求将继续下降，降幅约为2.0%；2026年全球钢铁需求将温和反弹1.3%，达到17.72亿吨。

2026年的增长预期得到多个区域性强劲趋势的共同推动。预计中国钢铁需求的下降势头将有所放缓，与此同时印度、越南、埃及和沙特阿拉伯等发展中经济体将强劲增长，欧洲钢铁需求将迎来期待已久的恢复性增长。

国泰海通证券指出，钢铁行业需求有望逐步触底。供给端即便不考虑供给政策，目前行业亏损时间已经较长，供给的市场化出清已开始出现，预期钢铁行业基本面有望逐步修复。而若供给政策落地，行业供给的收缩速度更快，行业上行的进展将更快展开。

值得注意的是，国内稳增长方案的出台也为钢铁行业带来了政策驱动。为应对行业长期下行压力，工业和信息化部、自然资源部等五部门于2025年9月22日联合印发了《钢铁行业稳增长工作方案(2025-2026年)》，明确提出行业发展目标：2025年到2026年，钢铁行业增加值年均增长4%左右，经济效益企稳回升，q345b圆钢市场供需更趋平衡，产业结构更加优化，有效供给能力不断增强，绿色低碳、数字化发展水平显著提升。

这一方案以“稳增长、防内卷”为核心，为中国钢铁行业的结构性调整与高质量发展指明了路径，明确提出了实施产能产量精准调控、推进钢铁企业分级分类管理、增强高端产品供给能力、推进工艺设备更新、推进工艺设备更新等多条举措，以提升钢铁产业链供应链韧性和安全水平，实现质的有效提升和量的合理增长。

对此，虽然钢铁行业现阶段面临供需矛盾突出等困扰，q345b圆钢行业利润整体下行，但伴随系列“稳增长”政策纵深推进，钢铁需求总量有望在房地产筑底企稳、基建投资稳中有增、制造业持续发展、钢铁出口高位等支撑下保持平稳甚至边际略增，反观平控政策预期下钢铁供给总量趋紧且产业集中度持续趋强，钢铁行业供需总体形势有望维持平稳。与此同时，经济高质量发展和新质生产力宏观趋势下，特别是受益于能源周期、国产替代、高端装备制造的高壁垒高附加值的高端钢材有望充分受益。总体上，未来钢铁行业产业格局有望稳中趋好，叠加当前部分公司已经处于价值低估区域，现阶段仍具结构性投资机遇，尤其是拥有较高毛利率水平的优特钢企业和成本管控力度强、具备规模效应的龙头钢企，未来存在估值修复的机会。